SWIFT: Blockchain no quitará a todos los terceros en el comercio de valores

Puede sorprender que la tecnología blockchain pueda requerir una gran re-imaginación del mercado de valores.

Pero un informe publicado hoy por el brazo de investigación del servicio de mensajería financiera SWIFT argumentó que la tecnología no elimina por completo la necesidad de terceros, incluso si demanda una "reingeniería sustancial de los procesos de negocio a través de múltiples empresas del mercado de valores. "

Michael Mainelli de Z / Yen Group, coautor del informe, dijo en un comunicado:

, titulado "El impacto y el potencial de Blockchain en el ciclo de vida de las transacciones de valores", encontró que blockchains o "ledgers distribuidos mutuamente" podrían reducir significativamente los $ 40b por año gastados en el procesamiento post-trade de valores alrededor del mundo.

Algunos roles insustituibles

Dirigidos por el SWIFT Institute, la rama académica de SWIFT, con la ayuda de Mainelli y Alistair Milne de la Escuela de Negocios y Economía de la Universidad de Loughborough, los investigadores basaron sus resultados en dos "ideas generales" obtenidas de las entrevistas.

Los autores del informe sostienen que se puede esperar que " "la función de salvaguardia de terceros en el entorno post-comercio, un acuerdo que busca evitar la proliferación de transacciones duplicadas y fraudulentas.

La tecnología también se está posicionando como un medio para reemplazar los actuales medios de catalogar las historias de transacciones y 999> Pero una tercera función de un tercero de confianza en este contexto - el acto de confirmar o validar la existencia de una cosa que se negocia - no puede ser reemplazado por blockchains, el informe continúa diciendo.

En contextos del mundo real, los libros de contabilidad distribuidos no eliminan por completo la necesidad de terceros centrales El rol central de terceros se estrecha hacia la confirmación de la identidad y la existencia de activos (función notarial), así como la resolución de disputas y el cumplimiento de las obligaciones legales.En el actual marco de transacciones de valores, las responsabilidades y el acceso de las distintas partes son "bien comprendidos por los participantes", incluidos los inversores institucionales, los gestores de activos, los bancos depositarios, los corredores, los fondos de cobertura, las contrapartes centrales y las entidades de crédito. El cambio de terceros que poseen una combinación de documentación confiable y conocimiento institucional a un libro distribuido mutuo podría resultar "problemático" porque la semántica detrás de cómo los terceros eligen usar los servicios y datos disponibles nunca está completamente expresada en la lógica de procesamiento.

El informe continúa, que si bien este no es un proceso imposible, sin duda resultará ser costoso, explicando:

"Dado los problemas de la comprensión de los sistemas legados mal documentados muchos años después de su la implementación original, se podría argumentar que la evolución necesaria en los sistemas existentes será prohibitivamente costosa ".

Based en las entrevistas, el informe concluye "sin sorpresa" que una cadena bloqueada de permisos es preferencial a una cadena bloqueada sin permisos.

"La clave para nosotros es la disponibilidad de 'archivos de configuración' para el control criptográfico de los derechos de acceso y actualización de los participantes del libro mayor", señala el informe. En otras palabras, la capacidad de asegurar que no todo el mundo puede ver todo.

Complicaciones

Según el informe, la naturaleza interconectada del ecosistema de comercio de valores significa que la modificación de cualquier parte del flujo de trabajo afectará a muchas otras áreas, no todas las cuales se beneficiarán de una cadena de bloqueo.

Un ejemplo dado en el informe es el préstamo sindicado, que puede tardar 20 días o más debido a complicaciones legales "no afectadas por el método de registro de datos de propiedad".

Es la naturaleza interconectada de las transacciones de valores que, de acuerdo con el informe, debe plantear preguntas como principales instituciones financieras y las empresas buscan desarrollar pruebas de concepto.

En lugar de centrarse en una aplicación específica, los desarrolladores conceptuales deben tener en cuenta "cambios sustanciales en los arreglos operativos" para tareas que incluyen recolectar, almacenar y analizar datos para una amplia gama de aplicaciones.

"El desafío de utilizar un libro distribuido mutuo en la liquidación de valores no es sólo una demostración de viabilidad técnica, sino también una reingeniería coordinada de los procesos de negocio en varias empresas".

Imagen contable a través de Shutterstock .

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