SecondMarket's Bitcoin Fondo de Inversión Amasses $ 61. 1 Million in 3 Months

Casi tres meses han pasado desde que SecondMarket lanzó Bitcoin Investment Trust (BIT). ¿Cómo se está realizando? Quizás sin sorpresa (dada la buena fortuna reciente de bitcoin) no mal en absoluto.

El BIT, lanzado como un vehículo para que los inversionistas institucionales entraran en bitcoin, estaba en $ 61. 1m (67, 300 BTC) el viernes.

Las acciones de la Fideicomiso siguieron avanzando alrededor de dos semanas después de su creación el 26 de septiembre. Después de esto, comenzaron a subir, antes de comenzar su ascenso meteórico alrededor del 4 de noviembre.

El valor liquidativo por acción alcanzó su punto máximo un mes después, antes de retroceder. En resumen, el NAV del BIT ha seguido muy de cerca los movimientos de precios de bitcoin.

Barry Silbert, CEO de SecondMarket, dijo que el rendimiento ha superado sus expectativas. El objetivo inicial de la compañía era alcanzar 10 millones de dólares en la administración de centros de activos para fines de año.

Cinco fases

Silbert se describe a sí mismo como parte de la segunda fase de bitcoin. La moneda virtual pasará por cinco fases, dice.

La primera fase de dos años fue impulsada por hackers aficionados, mientras que la segunda, a partir de 2011, compró a los primeros adoptantes y empresarios.

La fase tres acaba de comenzar, y está trayendo compañías de capital de riesgo a la mesa. "Los VC ahora están apoyando e invirtiendo en muchas compañías que están construyendo infraestructura encima del protocolo, que la persona promedio no va a ver, en el futuro previsible", dice Silbert.

¿Qué vendrá en la cuarta etapa? Según Silbert, Wall Street.

Wall Street ha sido en gran parte desinteresado en bitcoin hasta la fecha, pero una parte significativa de sus inversores todavía vienen de allí. Son profesionales individuales que están acumulando dinero en el BIT en su propio nombre. Silbert dijo:

"No son los fondos todavía, son las personas que trabajan allí. Así que son los gerentes de cartera, los comerciantes, son los ejecutivos de los bancos que están invirtiendo personalmente. "

Los profesionales de Wall Street están por delante de sus compañías por varias razones.

Es justo decir que algunas instituciones todavía no se sienten bien informadas sobre la moneda virtual, pero también es porque en muchos casos no se les permite estar.

Bitcoin aún no se define como un activo, una mercancía o una moneda, señala Silbert (de hecho, tiene características de todos ellos). "Muchas de estas instituciones simplemente no tienen la capacidad dentro de su estructura para invertir en eso. "

El otro problema es que los auditores no están preparados para manejarlo. Y la razón de ello se debe a una de las características fundamentales de bitcoin: las direcciones son anónimas.

Al igual que cualquier persona, un auditor puede ver que una determinada dirección contiene entradas de cierto valor.Pero no puede probar que un inversionista los posee. "El acceso no es igual a la propiedad, por lo que no se puede probar el título", dice Silbert.

Sin embargo, cree que los fondos resolverán estos problemas con el tiempo. Después de todo, SecondMarket lo hizo. Alistó a Ernst & Young como su auditor, mostrando que las grandes firmas de contabilidad están preparadas para involucrarse.

Empresarios tecnológicos

Los profesionales de Wall Street se unen a otro grupo de personas que están abriendo camino en bitcoin invirtiendo por delante de sus propias empresas: empresarios tecnológicos.

Son un ajuste natural, porque tienen una afinidad natural con y la comprensión de la tecnología. Ellos "obtienen" moneda virtual, y creen en su potencial.

Las personas de esta categoría pueden aprovechar las Cuentas de Retiro de Inversiones (IRA) autodirigidas, que son cuentas de inversión de jubilación, generalmente mantenidas por un custodio calificado, en las que el propietario de la cuenta toma las decisiones de inversión.

"En los EE. UU. Es muy común que los inversionistas usen IRAs autodirigidas para hacer [actividades] como la inversión de ángel, la inversión en etapas tempranas", dice Silbert.

Varias de estas IRA - PENSCO, EnTrust, Equity Institutional y Millennium Trust, ahora están listando el BIT como una opción de inversión. Pero aparentemente, Fidelity Investments no lo es. La semana pasada, CNBC y Marketwatch informaron que la empresa de inversión estaba permitiendo que ciertos clientes de IRA invirtieran en bitcoin, pero posteriormente cambió de opinión. "

SecondMarket dijo en un comunicado:

" El Fondo de Inversión Bitcoin fue aprobado previamente por Fidelity como una inversión elegible para los clientes acreditados en sus cuentas auto-dirigidas por el IRA y las inversiones comenzaron a cerrarse la semana pasada. Entendemos que Fidelity ha decidido reevaluar esta decisión. "

El BIT es actualmente más popular entre los empresarios de tecnología, que invierten sumas más pequeñas, pero en mayor número.

Oficinas familiares

Entre todos estos tipos de inversión, la inversión media (donde la mitad de todas las inversiones son más bajas y la mitad son más altas) es de $ 30.000.

Sin embargo, la inversión promedio es de $ 222.000 , empujado más alto por algunas inversiones pesadas. Hay otro grupo que actualmente aporta más dinero al BIT: oficinas familiares.

Se trata de equipos nombrados por familias con un alto patrimonio neto (normalmente $ 100 millones o más). Las familias de este nivel, que pueden haber acumulado su dinero durante muchas generaciones, a menudo utilizan sus propios equipos en lugar de subcontratar sus inversiones a un gestor de fondos.

Las oficinas familiares, que sirven a una o varias familias, manejarán una variedad de servicios personales tales como contabilidad, nómina y administración de patrimonio.

"Ellos están tomando asignaciones de lo que pensamos que son uno o dos cubos, dice Silbert: oro, y financiación en etapas tempranas. "Las oficinas familiares tienden a ser muy diversificadas", dice. "Ellos tienden a tener un horizonte de tiempo de inversión a muy largo plazo. "

Si una oficina familiar pone parte de su oro en bitcoin (que recientemente superó el precio del metal precioso), entonces puede aumentar esa diversidad, mientras que el tratamiento de bitcoin como inicio temprano puede ayudar a estos inversores a entrar en la planta baja.Con algunos analistas prediciendo un valor de $ 98, 500 por bitcoin, tal asignación lleva mucho potencial.

Fase cinco

Las oficinas familiares pueden ser los mayores inversionistas ahora, pero si, como cree Silbert, los inversores institucionales se involucran, serán el grupo más grande.

"La fase cuatro será Wall Street, así que Wall Street [tendrá] bitcoin como una clase de activos invertibles", dice, y agregó que debemos esperar ver esto en el próximo año.

Todo esto anuncia la quinta y última fase de bitcoin, que será la adopción masiva del consumidor, según Silbert. Eso ocurrirá en 2015, dice.

Eso promete revolucionar la forma en que la gente maneja el dinero, impulsando la eficiencia en el proceso y potencialmente ahorrando dinero a la gente. Pero para que eso suceda, las primeras cuatro etapas son necesarias para evolucionar la moneda virtual y conducir la liquidez al mercado.

Todavía estamos en el inicio de la tercera fase, y la liquidez sigue siendo limitada, dice. Esto significa que los usuarios consumidores perderán un porcentaje significativo en cualquier intercambio. Esto evita que los consumidores ahorren mucho dinero cuando lo utilizan como una forma de transferencia de dinero, dice, añadiendo:

"La razón es que no hay suficiente liquidez en ambos extremos de la transferencia. Pero si la base monetaria de bitcoin crece a $ 20bn, $ 50bn, $ 100bn, todo eso es posible. Así que creo que la base monetaria necesita crecer primero antes de que se pueda cumplir la promesa de bitcoin. "

Eso es lo que SecondMarket está tratando de hacer con el BIT, concluye Silbert: aumentar la concienciación, hacerla más invertible como una clase de activos y, finalmente, aumentar el precio reduciendo la oferta.

The Trust ha estado comprando bitcoins de intercambios, comerciantes, usuarios individuales y mineros.

Pasará un tiempo antes de que el BIT se negocie públicamente. Pero después de haber acumulado alrededor de 90 inversores y un poco más de la mitad de todos los bitcoins minados hasta la fecha, el Trust está en un buen comienzo.

Descargo de responsabilidad: El fundador de CoinDesk Shakil Khan es un inversor en SecondMarket.

Imagen de Bitcoin a través de Shutterstock

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