Recurre $ 600 Breakeven para mineros Reclamo es incorrecto

Cuando se trata de minería, el costo de equilibrio para los mineros es la pregunta más frecuente. En un artículo reciente de Reuters, el autor Edward Hadas afirma que el & ldquo; el costo total de producción está más cerca de los US $ 600 por token, según un estudio reciente del investigador australiano Hass McCook. y ldquo;

Hass McCook, que es investigador económico independiente y posee un MBA de Oxford, dice que fue citado erróneamente en el artículo y que no fue entrevistado antes de su publicación. Según McCook, usaron una cifra que era de junio cuando el precio de bitcoin estaba en los 600 y no tuvo en cuenta la economía actual y el precio de bitcoin.

En declaraciones a CoinTelegraph, McCook estima que los fabricantes de chips más innovadores pueden alcanzar incluso los $ 160 en el extremo más barato, en contraste con los $ 350 en el extremo más caro con Antminers de 30 kilovatios. Pero, por lo general, el costo sería de alrededor de US $ 300 según el costo de la electricidad. Todos los demás mineros generalmente caen en algún punto intermedio. Pero como hemos visto últimamente, la economía y el precio del bitcoin han llevado a que muchas empresas mineras de este espectro cierren.

Equilibrio

El modelo de McCook se basa en el Principio de Pareto (Regla 80/20) y el costo promedio para la mina. Ha escrito la Introducción a la Economía Minera de Bitcoin: Una Evaluación Crítica de la Micro y Macroeconomía de la Industria Minera de Bitcoin, utilizando la industria de la minería de oro como un proxy teórico.

Para quienes estén interesados ​​en la fórmula, las variables y los cálculos, aquí se proporciona un enlace a su artículo. Todo su trabajo se puede encontrar aquí.

McCook dice que para cualquiera que esté calculando el costo para la mina, uno debe esperar que el costo esté dentro del 10% del precio. Si es materialmente diferente & ldquo; uno debe esperar alguna acción de precio o ir a casa y hacer su tarea y obtener suposiciones más sólidas y rdquo; porque tus suposiciones son incorrectas

La razón de esto es que el mercado es muy eficiente y el equilibrio se encontrará muy rápidamente entre el costo para la mina y el precio. Si el precio sube, la tasa de hash debe ir más alto junto con el costo de la mina; de lo contrario, el precio al alza no es sostenible y volverá a bajar.

McCook afirma que después de cada burbuja hubo un crecimiento constante de la tasa de hash hasta que se encontró el equilibrio entre el precio y el costo de la mina. Como un ejemplo de su teoría en acción, habló sobre el aumento en el precio antes del monte. Gox colapsó cuando el valor pasó de US $ 200 a $ 1, 200 en un lapso de 8 semanas.

McCook afirma que la tasa de hash simplemente se duplicó ya que no había una nueva eficiencia o ASIC en ese momento.Por lo tanto, el precio se disparó 10 veces y el costo para la mina solo se duplicó. El precio estaba fuera de sincronía con la tasa de hash y el costo de la mina y no fue seguido por un aumento en la demanda por lo que el precio se corrigió de vuelta a un lugar de equilibrio.

Esto ha sucedido en cada & ldquo; burbuja y rdquo; en el precio de Bitcoin, ya que hubo un exceso de oferta con una demanda insuficiente para que coincida con cada vez más procesadores de pago que han permitido a los comerciantes a & ldquo; aceptar bitcoin y rdquo; aunque convirtiéndolo en el lugar.

McCook no ve mucha demanda, incluso en los niveles actuales, pero señaló que el rango actual de precios de bitcoin se ve mucho más estable que hace un año.

Al igual que la industria del petróleo

Como muestra la fórmula de McCook, el costo promedio de extraer un bitcoin es el precio promedio de un bitcoin basado en un modelo económico perfecto de oferta y demanda. Cuando la demanda disminuye, el precio se desploma ya que la mayoría de los mineros se apagarán y solo los mejores y más eficientes permanecerán. Según McCook, esto es muy similar a la industria petrolera:

y ldquo; Si el precio baja a US $ 10, la gran minería dejará de minar para que su costo vuelva al punto de equilibrio en función del equilibrio en la oferta y la demanda. Esto no es diferente de lo que estás viendo en el petróleo. Los saudíes aún pueden permitirse perforar con petróleo más barato porque su estructura de costos es más baja, mientras que otros disminuyen. & rdquo;

Líder de innovación vs. Líder de costo

Los líderes de innovación obtienen ganancias gracias a la innovación, tienen una nueva propuesta de valor para el mercado y son economías monopólicamente competitivas. Un ejemplo de esto son los teléfonos inteligentes. Con Apple y Samsung, por ejemplo, existe una gran diferenciación entre las compañías (sistemas cerrados vs. abiertos) pero ambos son los líderes debido a sus respectivas ventajas tecnológicas.

Los líderes de costos no pueden innovar. Reducen los costos en la cadena de suministro. Disminuya los costos de electricidad, disminuya los costos de colocación y disminuya los costos de mano de obra.

Beneficio = Ingresos - Costo. O, en otras palabras, los innovadores aumentan los ingresos a través de avances tecnológicos, mientras que los líderes de costos aumentan las ganancias al reducir los costos.

Hass McCook dio un ejemplo hipotético de un líder de costos como minería minorista (comercial o individual) en Islandia por 3 centavos por hora en base a un gran acuerdo de instalación conjunta con Bitstamp que se vende a precio de mercado.

Hacia dónde se dirige la minería

Se espera que las mejoras extremas en el rendimiento y la eficiencia observadas en los últimos 7 meses continúen durante los próximos años.

y ldquo; Nuestro objetivo es llegar a 0. 05 W / GHs, 0. 03 $ / GHs mineros para mediados de 2015 y potenciar más del 30% de la red bitcoin, & rdquo; dijo Guy Corem, CEO de Spondoolies Tech, un fabricante líder de Bitcoin Mining ASIC en una entrevista en diciembre de 2014. Él también cree que & ldquo; estas cifras ayudarán a la compañía a unir sus empresas rivales en los EE. UU. y China. & rdquo;

Del informe de McCook, Introducción a la economía minera de Bitcoin:

Debido a las leyes de la competencia perfecta, se puede suponer que solo los mineros más rentables están encendidos en un momento dado, y que cuando una nueva generación de minería El equipo se libera, el equilibrio se alcanza muy rápidamente donde todos los mineros operan a una base de costo similar.

Mejor venta al por menor

Mejor calidad de chip

Promedio ponderado

$ / GH

$ 0. 2925

$ 0. 22

$ 0. 234

W / GH

0. 51

0. 38

0. 408

$ / W

$ 0. 10

$ 0. 07

$ 0. 076

% de la red

20%

80%

'Mercado perfectamente competitivo'

A la fecha de este informe, el hash de la red total es ~ 295, 000, 000 GH / s .

A medida que la tecnología mejore, el costo / GH se reducirá, los watts / GH disminuirán y, si la tasa total de hash de la red es estable, el precio se desplomará. Si la red no crece en tamaño y la eficiencia disminuye, entonces el precio bajará. Mientras tanto, si el tamaño de la red aumenta y la eficiencia aumenta, entonces la minería se estabilizará.

El precio está orientado a la demanda y dado que la oferta es relativamente fija, el costo de la minería debería ser igual al precio del bitcoin en cualquier momento. Si la demanda aumenta, la oferta encontrará la forma de cumplirla.

El beneficio se maximiza cuando el ingreso marginal es igual al costo marginal, esencialmente donde el precio es igual al costo.

En este momento, McCook adivina que los únicos mineros que ganan dinero son los fabricantes de chips que tienen un buen control de la cadena de suministro junto con los mineros que promedian entre 3 y 4 centavos por kw / h. Estas personas son simplemente más eficientes que la tasa promedio, que es ~ 7 centavos por kw / hora.

y ldquo; La competencia de mercado viene en muchas formas; monopolio, oligopolio y perfectamente o monopolísticamente competitivo, & rdquo; dice McCook. y ldquo; Bitcoin cae en la categoría de un mercado perfectamente competitivo en el largo plazo, mientras que en el corto plazo es casi perfecto. & rdquo;

Conclusión

Nos enteramos de que el costo de producción ha sido severamente exagerado por los principales medios de comunicación y no se acerca a la marca de los 600 dólares. De hecho, el costo de producción es dinámico y actualmente se encuentra dentro del rango de US $ 160- $ 350 dependiendo de los factores mencionados anteriormente. Las mejoras en la eficiencia de la minería darán como resultado una mayor presión a la baja sobre los precios en el futuro.

Mientras el precio se mantenga dentro del rango dado, más y más mineros se desconectarán (particularmente minería minorista y en la nube) mientras que solo los líderes de innovación que sean fabricantes con cadenas de suministro eficientes y grandes grupos mineros continuarán operando en este espacio


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