Blockchain Las empresas apuntan a los fondos de cobertura, pero ¿hay un objetivo mejor?

Noelle Acheson es un veterano de 10 años en análisis de empresas, finanzas corporativas y administración de fondos, y es miembro del equipo de productos de CoinDesk.

El siguiente artículo apareció originalmente en CoinDesk Weekly, un boletín informativo personalizado que se entrega todos los domingos, exclusivamente a nuestros suscriptores.

El concepto de usar la tecnología blockchain para reelaborar la industria de fondos de cobertura está ganando terreno.

Por lo menos ese es el mensaje transmitido en un informe CoinDesk publicado la semana pasada en Melonport. La idea de la startup es contrarrestar los altos costos y los onerosos requerimientos de los fondos de cobertura y facilitar la creación y administración de carteras.

Melonport no está solo. Varias compañías están tomando una carrera en este espacio, desde una amplia gama de ángulos. Algunos se centran en la plataforma subyacente; otros se centran en los retornos, ofreciendo acceso a una selección gestionada de activos digitales. La mayoría parece considerar la industria de los fondos de cobertura como su objetivo.

Pero, yo diría que el blanco verdadero está en otra parte.

En la superficie, las cadenas de bloqueo y los fondos de cobertura parecen hechos el uno para el otro. La creación de un fondo de cobertura es costosa, no sólo por los costos legales y administrativos iniciales, sino también por la cantidad de dinero necesaria para alcanzar el equilibrio (300 millones de dólares se consideran "pequeños").

Además, esa cantidad está aumentando, ya que el aumento de los costos regulatorios, la presión sobre las tarifas y el desempeño mediocre están fomentando la consolidación de la industria. Los tiempos son difíciles - los primeros tres trimestres de 2016 registraron el mayor número de cierres desde 2008.

Y los activos actualmente disponibles, con sus estructuras "alternativas" y perfiles de riesgo relativamente altos, parecen estar en el callejón de un gestor de fondos de cobertura: representaciones digitalizadas de activos del mundo real, criptocurrencias sin valor tangible, prometendo una participación en futuros dividendos, fichas que otorgan a los titulares el acceso a un servicio, derivados basados ​​en cualquiera de los anteriores.

Sin embargo, aunque las propuestas pueden tener sentido, es poco probable que este nuevo tipo de gestión de fondos de cobertura haga mella en su sector objetivo.

A pesar de la consolidación, la industria de los fondos de cobertura sigue siendo enorme: aproximadamente $ 3 billones bajo administración. Con el presidente estadounidense Donald Trump prometiendo reducir las regulaciones de la industria financiera, los gerentes tienen razones para ser más alegres. Y los hedge funds tienden a amar a los mercados turbulentos e ineficientes.

Unir fuerzas

En lugar de temer la competencia potencial, es más probable que los hedge funds incorporen la tecnología blockchain en sus operaciones, mejorando aún más la perspectiva del sector.

Eso no es "asumir" el sector.

Donde los startups de la gerencia de la cadena del blockchain harán una diferencia está en otro campo enteramente: capital de riesgo.

Se ha escrito mucho sobre las ofertas iniciales de monedas (OIC) como un método de financiación cada vez más popular para las nuevas empresas, aunque con riesgos no regulados y desventajas estratégicas. En lugar de tener que pasar por rondas estresantes de presentaciones y negociaciones, a menudo renunciando a la libertad de toma de decisiones, las empresas blockchain pueden emitir tokens digitales que representan una utilidad futura o una participación en los ingresos de la empresa.

Por el momento, no es simple para las empresas de capital riesgo invertir en este nuevo tipo de activo. Algunos han invertido en fondos de cobertura de tokens digitales, pero eso no es lo mismo que investigar y respaldar las startups de bloques de bloques.

Ángulo de VC

Si las empresas de bloques de bloques que trabajan en el espacio de gestión de fondos son capaces de lanzar plataformas sólidas que faciliten la creación y gestión de una cartera de activos digitales, ICO.

Esto les permitiría participar en esta nueva tendencia de financiación, a la vez que aprovechando su experiencia y visión.

En el proceso, añadirían liquidez y respetabilidad a una clase de activos jóvenes, al tiempo que participarían en la innovación y el progreso tecnológico que profesan buscar activamente.

En resumen, la industria de los fondos de cobertura probablemente terminará siendo apoyada por la cadena de bloques.

Pero es improbable que su estructura y propósito general cambien. Donde veremos un mayor impacto, en procesos y objetivos, es en el capital de riesgo. Esto a su vez podría terminar estimulando una nueva raza de inicio, y fomentar el crecimiento de una nueva clase de activos que se las arregla para aprovechar y promover la tecnología.

Imagen a través de Shutterstock

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