$ 50, 000+ Bitcoin Podría suceder si esto no es una burbuja, pero una curva en S

Incontables expertos y expertos, incluido el CEO de Chase Jamie Dimon, han proclamado que Bitcoin está en una burbuja masiva en este momento, y ciertamente podría serlo. Sin embargo, estos y ldquo; expertos y rdquo; no consideran una posibilidad que algunos en la comunidad de Bitcoin están comenzando a sospechar: la adopción masiva puede ser inminente.

Altitud permanentemente alta

Primero, saquemos algo del camino. Sí, con cada burbuja hay personas que insisten en que realmente no es una burbuja. Es & ldquo; el nuevo normal y rdquo; o & ldquo; un nuevo paradigma & rdquo; Tal vez el ejemplo más infame sea el del economista de Yale Irving Fisher. En el apogeo de la burbuja bursátil de 1929, justo antes del colapso, proclamó un jubiloso Fisher:

& ldquo; Los precios de las acciones han alcanzado lo que parece ser una meseta permanentemente alta. & rdquo;

No podría haber estado más equivocado.

Burbujas a lo largo de la historia

La historia está repleta de ejemplos de burbujas financieras que surgieron desastrosamente. La burbuja británica del Mar del Sur surgió a principios del siglo XVIII, cuando los inversores se convencieron de que South Sea Company, que tenía el monopolio del comercio con Sudamérica, produciría enormes ganancias. Sus esperanzas se desvanecieron, y toda la economía se sacudió, cuando estalló la burbuja y el valor de las acciones de South Sea Company tocó fondo.

La burbuja de Mississippi se produjo cuando el financiero John Law convenció al regente francés de un plan para pagar las deudas masivas de Francia. En 1716, Law's Mississippi Company acordó asumir la totalidad de la deuda nacional francesa a cambio de un completo monopolio de todo el comercio y la riqueza mineral en el territorio de Luisiana en Francia.

Al ver que no había manera de perder, y el marketing de Law los estimuló con frenesí, los inversores llevaron el precio de las acciones de Mississippi Company a las nubes. Cuando Law se dio cuenta de que la burbuja se había salido de control, intentó desinflar gradualmente el precio de sus acciones. Desafortunadamente, esto resultó en un colapso total de la compañía y arruinó la economía francesa.

Tulip manía es posiblemente la burbuja más famosa de la historia. En la década de 1630, los comerciantes holandeses llevaron el precio de las bombillas de tulipanes a niveles absurdos. A medida que los precios siguieron aumentando, los inversores minoristas se involucraron en la negociación de futuros, apostando a que el precio seguirá aumentando. En el pico de la burbuja, el precio de una bombilla de tulipán individual era igual al precio de una casa frente al río en Amsterdam.

Eventualmente el precio dejó de subir, la gente comenzó a vender y el precio de los bulbos de tulipán cayó a casi cero. El pánico fue tan severo que el gobierno holandés ofreció comprar contratos de futuros bajo el agua por el 10% del valor de los contratos, pero las continuas caídas de precios obligaron al gobierno a retirar su promesa.

Burbujas recientes

Las dos burbujas más famosas de los últimos tiempos son la burbuja de las puntocom de finales de la década de 1990 / principios de la de 2000 y la burbuja de la vivienda de mediados de la década de 2000.

En el caso de la burbuja de las puntocom, las personas se sintieron atraídas por el potencial de Internet que invirtieron en cualquier compañía con un & ldquo; . com y rdquo; en su nombre. El capital de riesgo y las OPI suscritas en exceso cargaron a estas empresas con tanto efectivo que no tuvieron que obtener ganancias de inmediato.

A menudo, sin un modelo de negocio en absoluto, las empresas de punto-com creían que si atraían suficientes usuarios, eventualmente encontrarían la forma de obtener ganancias. Estaban equivocados, y la gran mayoría de ellos se declaró en quiebra, reduciendo el valor del índice NASDAQ.

La burbuja inmobiliaria reciente fue provocada por las políticas gubernamentales y el crédito suelto, lo que permitió a las personas comprar casas que estaban mucho más allá de sus medios financieros. Al ver la demanda, los bancos crearon derivados que les dieron a los inversionistas más formas de exponerse al creciente sector de la vivienda. Estos derivados agregaron más combustible al auge de la vivienda, ya que los bancos vieron que podrían obtener beneficios desmesurados siempre que el mercado siguiera aumentando.

Los prestamistas relajaron las restricciones crediticias aún más, y cualquier persona que dijo que quería comprar una casa recibió una hipoteca. Prácticamente no se hicieron preguntas y no se requiere documentación. Tales hipotecas fueron etiquetadas y ldquo; NINJA y rdquo; préstamos: sin trabajo, sin ingresos, no se requieren activos para pedir dinero prestado.

Eventualmente, los compradores comenzaron a incumplir sus hipotecas en masa, lo que provocó una caída masiva de los precios de la vivienda y provocó la Gran Recesión.

En S-Curves: por qué realmente podría ser diferente esta vez

La adopción de nuevas tecnologías en el último siglo se asemeja a una S-Curve. A medida que se introduce la tecnología, lleva tiempo que las personas la conozcan y se den cuenta de su potencial. Una vez que la conciencia pública alcanza una masa crítica y la tecnología se perfecciona, la adopción ocurre extremadamente rápido, lo que resulta en un crecimiento exponencial. Finalmente, una vez que todos hayan adoptado la tecnología, la curva se aplana de nuevo.

Preguntas clave y seguimiento de burbuja

A continuación se muestra una imagen del mercado de Bitcoin desde finales de 2013. Vea cómo incluso el & ldquo; masivo y rdquo; burbuja de noviembre / diciembre de 2013 es empequeñecida por la actual?

¿Qué sucede si la burbuja de Bitcoin de hoy no es una burbuja en absoluto, en el sentido tradicional? ¿Qué sucede si estamos en la cúspide de esa adopción de adopción masiva casi vertical? Una mirada retrospectiva a la burbuja de las puntocom y la burbuja de la vivienda podría arrojar algo de luz sobre las circunstancias actuales.

El 2 de marzo de 2015, el índice NASDAQ alcanzó un máximo histórico, superando la marca de los 5.000, ya que finalmente superó su precio máximo, alcanzado en la parte superior de la burbuja de las puntocom. Hoy, el índice se ubica en 6, 449. Tomó 15 años, pero los mercados se recuperaron completamente, alcanzando finalmente nuevos máximos.

Asimismo, el índice de precios de la vivienda Case-Shiller se acerca a sus alturas previas a la burbuja. El índice se detuvo en 198 en 2006 y ahora ha vuelto a 194.A medida que la economía continúe mejorando, es probable que los precios de las casas continúen subiendo por encima de su máximo del 2006.

¿Cuál es la diferencia?

¿Por qué la burbuja del Mar del Sur, la burbuja de Mississippi y la manía del tulipán holandés finalmente se van a cero, para nunca volver a levantarse? ¿Por qué las compañías de Internet disfrutaron de un nuevo resurgimiento y eclipse después de los niveles de burbuja? ¿Por qué los precios de la vivienda parecen seguir el mismo camino?

Más importante, ¿qué tiene que ver todo esto con Bitcoin?

Es simple. Las burbujas de antaño fueron impulsadas por la exageración, sin nada de valor que realmente las respaldara. Un bulbo de tulipán tiene un valor intrínseco cero y absolutamente ningún potencial para convertirse en algo más. La compañía del Mar del Sur estaba respaldada por un monopolio inútil, ya que América del Sur estaba bajo control español. La compañía de Mississippi nunca pudo explotar la riqueza del nuevo mundo porque, a diferencia de los territorios españoles, Luisiana no tenía oro ni plata para exportar.

Las compañías de Internet como Amazon, Facebook, PayPal y los demás son completamente diferentes. Internet ofrece un potencial de crecimiento inigualable, con consecuencias que cambian el mundo. Sí, las cosas se sobrecalentaron a principios de la década de 2000, pero los precios se recuperaron y se renovó la trayectoria ascendente. Los precios de la vivienda se descontrolaron a mediados de la década de 2000, pero a medida que la población crece, la vivienda siempre está en demanda. Una casa representa un activo real con valor real que satisface una necesidad real.

Bitcoin representa un cambio radical en la forma en que se llevan a cabo los negocios en Internet. Es la primera moneda del mundo descentralizada, no controlada por el estado y verdaderamente global. Bitcoin es una tecnología monetaria prometedora que parece más apta para seguir el camino de una S-Curve que la de un boom-y-busto.

Bitcoin aún podría ser demasiado caro para esta etapa de su desarrollo. Podría ser en una burbuja que se desinfla antes de volver a subir en unos años. Pero si Bitcoin es lo que creo que es, entonces en algún momento (tal vez incluso ahora) rápidamente dispararemos ese S-Curve a precios que son actualmente inimaginables.


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