Por qué el Banco Central Europeo está allanando el camino para las criptomonedas (Op-Ed)

El Banco Central Europeo finalmente está lanzando su principal flexibilización cuantitativa (QE) para luchar contra la caída de la zona euro hacia la deflación. Pero con el fracaso evidente de esta política monetaria hasta el momento y la aparición de tasas de interés negativas , ¿está el BCE creando la tormenta perfecta para las monedas virtuales como una alternativa viable?

Desde marzo de este año hasta septiembre de 2016, el BCE comprará 60 mil millones de euros (US $ 68 mil millones) de activos al mes, un total de 1 €. 1 billón durante el período determinado. Además, el presidente del BCE, Mario Draghi, dejó espacio para ampliar el programa si fuera necesario. El BCE ha sido históricamente lento para tomar medidas y eso plantea la pregunta de si esto es & ldquo; demasiado poco y demasiado tarde. & rdquo;

¿Qué es la reducción cuantitativa?

La flexibilización cuantitativa (QE) es la política monetaria utilizada por un banco central para estimular una economía cuando la política monetaria estándar se ha vuelto ineficaz. Esto lo hace un banco central que compra activos de bancos comerciales y otras instituciones financieras para aumentar los precios de los activos y los rendimientos más bajos.

Esta política es expansiva porque al mismo tiempo aumenta la base monetaria. yo. mi. la cantidad de dinero en el sistema. El propósito de esto es tratar de estimular una economía en dificultades y se puede hacer de varias maneras.

El BCE tiene un solo mandato, que es un número de inflación objetivo, en oposición a la Reserva Federal, que tiene 2 mandatos que consisten en un número de inflación objetivo y un número de desempleo objetivo.

Actualmente, una gran cantidad de países en Europa (Alemania, Finlandia, Suiza, Dinamarca, Países Bajos, Suecia y Austria) tienen tasas de interés negativas. Esto significa que los prestatarios están pagando a los prestamistas para mantener sus bonos. Esto sugiere que las personas perciben estos bonos como extremadamente seguros y están dispuestos a pagar para mantenerlos debido a la naturaleza adversa al riesgo de los inversores europeos.

QE se lanzó para alejar a los inversores del espectro de riesgos y de las clases de activos más riesgosas, lo que en teoría ayudará a estimular a la UE y creará un efecto de riqueza que se extenderá a todos los ciudadanos. Lamentablemente, este no suele ser el caso.

La UE ha fallado en su número objetivo de inflación, y como se mencionó anteriormente están luchando contra la deflación masiva. El siguiente gráfico muestra esto:

Implicaciones del QE europeo

Como se ha mencionado en artículos anteriores, el USD se ha fortalecido frente al resto de las principales monedas. Esto se debe a que, dado que la economía de los EE. UU. Se considera la más fuerte del mundo en este momento, ha detenido las compras de activos (QE).

La mayoría de los expertos también creen que la Fed comenzará un ciclo de aumento de tasas de interés. A continuación se muestra un gráfico de 10 años del dólar frente al euro. Como puede ver, el USD ha subido a nuevos máximos y roto a través de los principales niveles de resistencia, mientras que el espejo opuesto ha sucedido para el euro. Ha caído en un gran apoyo como resultado del anuncio de QE y los temores de un Grexit.

Elliott Wave ha reunido una gran tabla del USD. Parece que esto es solo el comienzo de un movimiento más grande que tendrá implicaciones realmente malas para los productos básicos y aplicará una presión deflacionaria adicional.

A corto plazo, el USD podría estar listo para un retroceso, pero el siguiente gráfico muestra que una nueva tendencia alcista está en marcha y que recién ha comenzado. Con 16 bancos centrales en todo el mundo activamente involucrados en políticas de flexibilización monetaria, y con la Fed buscando ajustar en algún momento relativamente pronto, este movimiento probablemente continuará para el USD.

Esto también ha tenido implicaciones importantes en el espacio de los productos básicos ya que el USD y los productos básicos tienen una relación inversa. Esto se debe principalmente a que las materias primas tienen un precio en USD. De nuevo, esto es muy deflacionario. El siguiente cuadro muestra el USD frente a CRB. CRB es un índice que incluye todos los principales productos básicos.

Esto también ha tenido un gran impacto en Bitcoin como todas las demás commodities con precios en USD, ya que se ha reducido drásticamente año tras año.

La deflación sigue ganando

A pesar de toda la política monetaria utilizada, la deflación sigue siendo ganadora. Esto es un problema porque todas las medidas tradicionales que se están implementando no funcionan.

Mientras los banqueros centrales creen que tienen las respuestas, parece que no podrían estar más equivocados. ¿El cuadro a continuación representa una política exitosa para una recuperación? Todo lo contrario. Lo que será aún peor son las consecuencias involuntarias que se ejercen sobre los ciudadanos del mundo.

Todas estas medidas están fallando a pesar del alivio fiscal y monetario histórico . Tenga en cuenta que los precios de la zona euro ya están en territorio negativo, y la trayectoria de los otros sugiere que el resto del mundo no se queda atrás. En este punto, parece poco probable que el BCE pueda arreglar una unión monetaria quebrada de la agonía de la deflación y tal vez de la depresión abierta que pueda estar en el horizonte.

A medida que los bancos centrales continúan causando guerras cambiarias con la devaluación fiduciaria global junto con las políticas de tasas de interés negativas y QE, el régimen monetario existente está resultando inferior debido a políticas irresponsables que simplemente no funcionan. Esto abre la puerta a un nuevo sistema basado en moneda virtual, como lo sugirió el nuevo ministro de Finanzas de Grecia, Yanis Varoufakis, para tomar la antorcha y construir un ecosistema más transparente a la vez que proporciona la liquidez necesaria para mantener una economía saludable.


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