Este es el gráfico más importante para la economía global (Op-Ed)

Cada divisa global importante ha bajado frente al dólar estadounidense durante los últimos 200 días. Esto ha sido diseñado intencionalmente por los bancos centrales y los gobiernos con el fin de estimular sus economías débiles mediante la devaluación de sus monedas con el fin de ser competitivos en el comercio mundial.

El Todopoderoso Dólar

Como se ha hablado durante muchos meses en artículos anteriores, el USD ha sido el motor clave de la situación económica mundial. A continuación se muestra un gráfico del dólar frente a todas las principales monedas en los últimos 200 días. Observe que todos están abajo al menos 8%. El euro continúa avanzando hacia una paridad decreciente con el USD y ha bajado cerca del 4% ya solo en marzo. Los rendimientos de los bonos en toda Europa continúan cayendo y en muchos países ya hay tasas de interés negativas.

La devaluación de la moneda ocurre para hacer que las exportaciones sean más baratas y más atractivas para los compradores extranjeros, mientras que al mismo tiempo aumentan los precios de importación. Esto se hace para disuadir a los consumidores nacionales de comprar productos extranjeros y, en su lugar, comprar productos de su propio país. Pero con todas las monedas principales haciéndolo al mismo tiempo, se ha convertido en una carrera hacia el fondo.

En este momento, el euro es & ldquo; ganador y rdquo; con su tasa en un mínimo de 12 años, y con el lanzamiento de QE esa tendencia debería mantenerse.

En un reciente artículo de Bloomberg, Gary Shilling afirma que este es un gran problema para Estados Unidos, que había disfrutado de los beneficios de un dólar débil durante su programa masivo de QE. Notas de chelín:

& ldquo; Pero la Fed se enfrenta a un dilema: a medida que otros países se devalúan frente al dólar, los EE. UU. No pueden derribar el dólar deliberadamente. Como moneda de reserva mundial, ¿de qué podría devaluarse? Un dólar más fuerte hace que las importaciones de EE. UU. Sean más baratas, lo que obliga a los productores nacionales a mantener su competitividad reduciendo los precios y despidiendo a los empleados para reducir costos. Un dólar en alza, entonces, va en contra del objetivo de la Fed de estabilidad de precios y pleno empleo. & rdquo;

Pero ahora que la economía de EE. UU. Está recuperándose y la especulación de que las tasas de interés se elevan muy pronto, el USD ha subido a niveles no vistos desde 2004, como lo muestra el siguiente gráfico.

Como se muestra en el gráfico, el USD ha superado los principales niveles de resistencia que se remontan a 20 años, acompañado del promedio de 50 meses de la EMA (media móvil exponencial) del EMA de 100 meses. Una tendencia importante se ha invertido (USD en declive) y parece que estas son las primeras etapas de una tendencia alcista mucho más grande.

Esto continuará ejerciendo una enorme presión sobre todo el complejo de productos básicos, ya que los productos tienen un precio en USD.A continuación se muestra un gráfico que compara el USD con el CRB (que es un índice de materias primas y contiene la mayoría de los principales productos básicos).

El otro elefante en la habitación: el Yuan

China está tratando de flexibilizar la política monetaria (recorte de la segunda tasa en 3 meses) ya que el USD está subiendo. China se ve cada vez más impactada por las políticas de la Fed como resultado de dos factores: monedas más débiles en todo el mundo, junto con la paridad cuasi pecunferencial de China, que en la última semana ha subido a nuevos máximos de 13 años ante las expectativas de que la Fed este verano.

Esto está teniendo un impacto negativo en los márgenes de ganancias de las compañías nacionales chinas y está en conflicto con el ajuste de la política monetaria. Las fuerzas deflacionarias están a la vuelta de la esquina de China, y esto puede significar que el yuan necesitará devaluarse y, posiblemente, eliminarse.

Bitcoin también ha sufrido por el aumento del USD, y mientras la tendencia alcista permanezca en su lugar, esto debería seguir presionando a la baja el precio de bitcoin.

El gráfico más importante del mundo

De todos los datos presentados, el gráfico USD es el gráfico más importante del mundo en este momento, y como se rompen los niveles de resistencia significativos, se sentirá más presión por todos los bancos centrales y gobiernos antes mencionados.

Todavía se desconoce cómo responderán, pero no se está configurando para ser un entorno macro global amigable. Llámalo como quieras (devaluación, manipulación o "guerra de divisas"), pero el interés propio de cada país y su ciudadanía nacional están sentando las bases para la siguiente fase, y es evidente que cada país quiere abaratar su moneda. para ganar una ventaja competitiva contra otros países.

Pero mientras tanto, todos los ojos en el gráfico del dólar estadounidense.


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